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推荐序
前言
第一部分 揭开增长率陷阱的面纱
第1章 增长率陷阱
1.1 科技的硕果
1.2 增长率陷阱
1.3 谁获利，谁受损
1.4 历史上的最佳长期股票
1.5 股票与长期收益
1.6 投资者的未来
1.7 即将到来的人口危机
1.8 全球解决方案
1.9 投资的新方法
1.10 本书的安排
第2章 创造性的毁灭还是创造被毁灭
2.1 “我应该购买和持有哪只股票？”
2.2 创造性的毁灭
2.3 回过头去寻找答案
2.4 标准普尔500指数的历史
2.5 标准普尔500指数原始公司组成的投资组合
2.6 长期收益
2.7 标准普尔500指数表现落后的原因
2.8 雅虎
2.9 对市场价值和投资者收益的混淆
2.10 投资者应该持有还是出售派生股票
2.11 投资者的教训
第3章 历久弥坚：寻找旗舰企业
3.1 旗舰企业：表现最好的股票
3.2 公司的坏消息怎样变成投资者的好消息
3.3 表现最佳的标准普尔500“幸存者”
3.4 寻找旗舰企业：投资者收益的基本原理
3.5 过去的旗舰企业：20世纪70年代的“漂亮50”
3.6 投资者的教训
第4章 增长并不意味着收益：投资快速增长部门的误区
4.1 全球产业分类标准
4.2 泡沫部门：石油和科技
4.3 金融和卫生保健：扩张的产业
4.4 消费者部门：非必需消费品和日常消费品
4.5 部门的变迁与收益
4.6 部门投资策略
4.7 投资者的教训
第二部分 对新事物的高估
第5章 泡沫陷阱：如何发现并规避市场狂热
5.1 网络和科技泡沫
5.2 投资者吸取教训了吗
5.3 第一课：定价至关重要
5.4 第二课：不要“爱上”你的股票
5.5 第三课：当心庞大却又不知名的公司
5.6 第四课：避免三位数的市盈率
5.7 大盘科技类股票
5.8 预测科技类公司利润增长率的愚蠢行为
5.9 第五课：在泡沫中不要卖空
5.10 对投资者的建议
第6章 投资新中之新：首次公开发行股票
6.1 这对投资者来说意味着什么
6.2 长期的IPO回报
6.3 长期中最好的首次公开发行股票
6.4 IPO投资组合的回报
6.5 IPO的风险
6.6 炙热的IPO市场
6.7 老的、新的和创造性的毁灭
6.8 创建者、风险投资家和投资银行家
6.9 没有利润和资产支持的IPO股票
6.10 大众的迷惑与疯狂
6.11 小结
第7章 资本贪婪者：作为生产力创造者和价值毁灭者的科技
7.1 “你们必须停止发明”
7.2 合成谬误
7.3 资本的节制与挥霍
7.4 科技进步
7.5 竞争更加激烈的经济
7.6 航空行业
7.7 管理者眼中的科技
第8章 生产效率与利润：在失败的行业中取胜
8.1 航空行业：西南航空公司
8.2 零售行业：沃尔玛
8.3 沃尔玛的成功策略
8.4 钢铁行业：纽柯公司
8.5 在失败的行业中取胜
第三部分 股东价值的源泉
第9章 把钱给我：股利、股票收益和公司治理
9.1 大景象
9.2 不断降低的股利收益率
9.3 增长期权和股利
9.4 沃伦·巴菲特和伯克希尔-哈撒韦公司
9.5 股利和公司治理
9.6 股利赤字
9.7 股利税
9.8 股票期权和股利
9.9 期权改革
9.10 小结
第10章 股利再投资：熊市保护伞和收益加速器
10.1 极大的熊市
10.2 没有大萧条时的股票收益
10.3 熊市保护伞和收益加速器
10.4 熊市保护伞：菲利普·莫里斯公司案例
10.5 股利和业绩最优秀的股票
10.6 高股利收益率投资策略
10.7 标准普尔10（S&P 10）策略
10.8 核心10
10.9 校准收益加速器
10.10 股份回购
10.11 美元平均成本
10.12 其他积累现金的投资
10.13 小结
第11章 利润：股东收益的基本来源
11.1 利润准则
11.2 现在的利润是真实的吗
11.3 利润概念
11.4 雇员股票期权的争议
11.5 为什么股票期权应该作为支出
11.6 基于养老金成本的争论
11.7 标准普尔的核心利润
11.8 利润质量
11.9 利润偏差：上上下下
11.10 最后的话，向未来一瞥
第四部分 人口危机和未来全球经济强国的转变
第12章 过去仅仅是个序幕吗：股票的过去和将来
12.1 历史上的资产收益率
12.2 西格尔常量：6.5%～7%的实际股票收益率
12.3 股权风险溢价
12.4 股权收益率的回归平均值
12.5 世界范围内的股票收益率
12.6 过去仅仅是个序幕吗
12.7 来自人口问题的挑战
第13章 不能被改变的未来：即将到来的老龄化浪潮
13.1 为什么投资者应该关心这个问题
13.2 不断变老的世界
13.3 工人的匮乏
13.4 生育率的升降
13.5 不断延长的寿命
13.6 不断下降的退休年龄
13.7 社会保障危机
13.8 社会保障：一个永远造钱的机器？
13.9 社会保障信托基金
13.10 老龄化浪潮来袭时的投资者策略
第14章 克服老龄化浪潮：哪些政策有效，哪些政策无效
14.1 为退休年龄建模
14.2 过早退休的结果
14.3 更高的生产增长率
14.4 生产率提高的源泉
14.5 生产率提高与老龄化浪潮
14.6 更高的社会保障税并不是解决方法
14.7 移民
14.8 应该做些什么
第15章 全球化解决方案：真正的新经济
15.1 创新和发现的传播
15.2 信息交流的重要性
15.3 中国：起起落落
15.4 工业革命的先驱：印刷术
15.5 民族国家间的竞争：欧洲和中国
15.6 工业革命
15.7 真正的新经济
15.7.1 创新与网络的未来
15.7.2 中国和印度
15.8 21世纪中叶的世界
15.8.1 不仅仅有中国和印度
15.8.2 贸易赤字和对西方公司的接管
15.8.3 失去工作和创造工作
15.8.4 是机会，而不是威胁
15.9 我们的未来
第五部分 投资组合策略
第16章 全球市场与世界投资组合
16.1 中国和巴西
16.2 传统观念再次出错
16.3 增长与股票收益
16.4 世界投资组合
16.5 本国股权偏爱
16.6 国际市场间日益紧密的联系
16.7 部门多样化与国家多样化
16.8 推荐分配
16.9 怎样投资海外
16.10 交易所交易基金
16.11 国内指数化
16.12 投资组合核心的国际指数化
第17章 未来策略：D-I-V指标
17.1 从指数化到D-I-V指标
17.2 股利
17.3 国际化
17.4 估价
17.5 部门策略
17.6 指数化和收益的增加
17.7 总的股票投资组合
17.8 小结
附录A 标准普尔500指数原始公司的完整历史和收益
A.1 借力提升：完全派生投资组合中业绩最好的20家公司
A.2 雷诺烟草公司和菲利普·莫里斯公司：获胜公司的培养
A.3 1957年20家最大公司的业绩
A.4 石油的统治
附录B 标准普尔500指数原始公司的收益
注释
第2章 创造性的毁灭还是创造被毁灭
第3章 历久弥坚：寻找旗舰企业
第4章 增长并不意味着收益：投资快速增长部门的误区
第5章 泡沫陷阱：如何发现并规避市场狂热
第6章 投资新中之新：首次公开发行股票
第7章 资本贪婪者：作为生产力创造者和价值毁灭者的科技
第8章 生产效率与利润：在失败的行业中取胜
第9章 把钱给我：股利、股票收益和公司治理
第10章 股利再投资：熊市保护伞和收益加速器
第11章 利润：股东收益的基本来源
第12章 过去仅仅是个序幕吗：股票的过去和将来
第13章 不能被改变的未来：即将到来的老龄化浪潮
第14章 克服老龄化浪潮：哪些政策有效，哪些政策无效
第15章 全球化解决方案：真正的新经济
第16章 全球市场与世界投资组合
第17章 未来策略：D-I-V指标
附录A 标准普尔500指数原始公司的完整历史和收益
致谢
译者后记
更新时间：2021-05-13 17:19:11
完结共213章
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